钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个热门(mén)又令人遐想的(de)题材搭(dā)配公司释放(fàng)钠电池项(xiàng)目(mù)进(jìn)展的(de)“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价(jià)的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元定增预(yù)案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在(zài)愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产(chǎn)能(néng)又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期(qī)天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂离(lí)子电池同时期(qī)萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研发(fā)进(jìn)度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后(hòu)，随着(zhe)钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮(cháo)，并将(jiāng)风(fēng)口带到(dào)了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺(yì)科技(jì)于去年(nián)6月(yuè)22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公(gōng)司(sī)拟投资3000万元通过全(quán)资子公司(sī)江苏智纬电(diàn)子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科(kē)技(jì)有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后(hòu)公司迫不及待召开(kāi)电话会议(yì)，向(xiàng)合计64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速(sù)实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的(de)前车在前，传艺科技开始(shǐ)有(yǒu)意(yì)无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公告披露后(hòu)录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度(dù)摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价也再(zài)难掀(xiān)大风浪，反而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关(guān)系活(huó)动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平(píng)等涉(shè)及(jí)公司(sī)经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才(cái)正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披(pī)露(lù)相(xiāng)关事(shì)项，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)及公司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回(huí)复函和2023年(nián)度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能(néng)远(yuǎn)不(bù)止(zhǐ)这公告出来(lái)的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个(gè)月的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池全(quán)供应链(liàn)项目(mù)，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科(kē)技(jì)在上述的(de)54亿元资(zī)金外(wài)，还需要更多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类(lèi)设备和印(yìn)制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入(rù)类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经(jīng)营(yíng)规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力(lì)可见一斑(bān)。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿(yì)元(yuán)；截(jié)至去年末(mò)，公司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函(hán)中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过(guò)自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离(lí)子(zi)电池(chí)项目的(de)自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技(jì)给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的(de)一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是准备靠(kào)银行贷(dài)款解(jiě)决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日(rì)公司公告称(chēng)，传艺科技及(jí)子(zi)公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银(yín)行等组成的联(lián)合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司(sī)钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参(cān)团银行处于正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目(mù)，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的(de)24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增(zēng)募(mù)投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿(yì)元，整个钠电池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产(chǎn)达(dá)效后，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言(yán)照进现实(shí)，几(jǐ)年(nián)后公(gōng)司营(yíng)收将在当(dāng)前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事(shì)并不再买(mǎi)账，除了(le)资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如(rú)何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多(duō)巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然(rán)开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠(nà)电池(chí)与巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们(men)已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目(mù)合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速电动(dòng)车(chē)及电动工具等多个(gè)领域(yù)”“公(gōng)司钠离子电池送样后客户(hù)的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知(zhī)名(míng)两轮(lún)电动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至(zhì)于具(jù)体的客户名称和订(d自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源(yuán)事业(yè)部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目(mù)落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能(néng)中(zhōng)可以(yǐ)实现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车(chē)的钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下(xià)来才(cái)会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批量应(yīng)用到(dào)多元化(huà)场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却(què)十分(fēn)自信，其在(zài)调研记(jì)录中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需要(yào)注意的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源(yuán)的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让(ràng)钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子电(diàn)池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂电池(chí)，高能(néng)量(liàng)密度的也(yě)接近(jìn)三元523电(diàn)池(chí)。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池(chí)成本(běn)基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料(liào)价格大(dà)幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规模(mó)量产后钠(nà)离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万(wàn)元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子(zi)电池(chí)的理(lǐ)论(lùn)BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势就依然(rán)存(cún)在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的降本空间有望(wàng)进(jìn)一(yī)步(bù)打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年(nián)钠电产业(yè)规模化完(wán)成后，能和锂离子电(diàn)池的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下时，钠离(lí)子电池在动力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为例，其(qí)在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理其过(guò)往投资履历发(fā)现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目的实(shí)施(shī)地点(diǎn)从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实施(shī)地(dì)点(diǎn)变更为(wèi)重庆(qìng)市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺(yì)科(kē)技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资金全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目的建设，并(bìng)将后(hòu)者的产能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资(zī)，定增(zēng)募资6亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平(píng)方米中高(gāo)端(duān)印(yìn)制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募投计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低下(xià)以(yǐ)及(jí)建(jiàn)成项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)建(jiàn)设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年(nián)可实(shí)现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目(mù)投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

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