中(zhōng)共中央政(zhèng)治局上(shàng)月末召开(kāi)会议，提出加快推(tuī)进充(chōng)电(diàn)桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员(yuán)单位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流(liú)充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交(jiāo)易日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合科技4月25日迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研(yán)报表(biǎo)示，预计2023年将是(shì)充(chōng)电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球(qiú)公(gōng)用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术(shù)带动充(chōng)电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部(bù)件价值(zhí)量(liàng)上升(shēng)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人5月10日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，受益于充(chōng)电桩建设加速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需求量(liàng)角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建(jiàn)设中的占(zhàn)比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升(shēng)，进而提(tí)升充电模块的需求量。从(cóng)盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电模块是直(zhí)流(liú)充电(diàn)桩最(zuì)核心(xīn)的部件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角度看，中信证(zhèng)券袁(yuán)健(jiàn)聪等人在2月13日的研(yán)报中指(zhǐ)出，在直流(liú)充电桩所在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉需元器件构成中，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)成本占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人(rén)表示(shì)，预计到(dào)2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以(yǐ)充电模块(kuài)为核心的零(líng)部件生产(chǎn)制造(zào)，代(dài)表企业有通合科技(jì)、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设(shè)备(bèi)产业(yè)链(liàn)来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于(yú)直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他充电设备生产商(shāng)，包括直流充(chōng)电设(shè)备生产商(shāng)和(hé)交流充(chōng)电设备生产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证(zhèng)券曾朵红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块(kuài)的生产技术要求较高(gāo)且(qiě)具(jù)备(bèi)通信(xìn)要求，目前主(zhǔ)要以具备一(yī)定(dìng)技术积(jī)累的(de)充电模块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴(xīng)等电力电源或(huò)通讯电源企业(yè)）生产(chǎn)，但随着(zhe)充(chōng)电(diàn)模块价格逐渐下(xià)降，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台化(huà)的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步进入充电(diàn)模块生产环节，逐步(bù)实现(xiàn)充电模块的自(zì)产自研（如特(tè)锐德(dé)旗下子公司特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目前充电模块市占(zhàn)率(lǜ)前五(wǔ)的(de)企业(yè)包括英(yīng)飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全(quán)统计，在(zài)充电模(mó)块领(lǐng)域有所(suǒ)布局(jú)的(de)A股上市公司包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦(mài)格米(mǐ)特等(děng)，具体如下：

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