近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意(yì)识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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