今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金一季度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成(chéng)长的(de)一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块(kuài)的(de)两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行(xíng)周期(qī)，随(suí)着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复(fù)，2升是多少斤啊 2升是多少毫升未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出2升是多少斤啊 2升是多少毫升口新法(fǎ)案对我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化(huà)率(lǜ)却取得了(le)突飞(fēi)猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截(jié)止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出(chū)兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从股(gǔ)票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道(dào)，一(yī)季度(dù)初期，我们基(jī)于(yú)对(duì)经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临(lín)业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对(duì)部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势(shì)而行。

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