北(běi)京时(shí)间周五晚间，备受关注(zhù)的4月(yuè)美国非农数(shù)据出炉，其中新(xīn)增(zēng)就业25.3万人，高于(yú)预期的18万人，打断了此(cǐ)前两个月连续环(huán)比下降的节(jié)奏；失业率继续下降至3.4％；更受关(guān)注的(de)平均小时工资环比上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略(lüè)有(yǒu)上(shàng)升。

　　可(kě)以被视作利好的是，美国劳工部将今年2月(yuè)和3月(yuè)非农数据均大幅下(xià)修超7万人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点(diǎn)转(zhuǎn)换，本(běn)周持续承压(yā)的(de)美国地(dì)区银(yín)行股也(yě)获得喘息的机会。截至(zhì)发(fā)稿，周五盘前西太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一(yī)地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发布后，黄金短线急(jí)挫一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？逾10美元/盎司；美元指数(shù)短线(xiàn)拉升35点；美(měi)国10年期国债收益率上(shàng)升9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金期货6月合约(yuē)收于2024.8美(měi)元/盎司，跌(diē)幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月合(hé)约收于(yú)25.93美(měi)元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产(chǎn)中大期货高级宏(hóng)观分析(xī)师周之云(yún)告诉期货日报记(jì)者(zhě)，周五晚间公布的非(fēi)农(nóng)数据远高于前值且显(xiǎn)著偏离投行们预测的中值。此前公布的(de)ADP数据在3月份(fèn)增加14.2万人(rén)后，4月(yuè)增长了29.6万(wàn)人(rén)，增(zēng)长幅(fú)度达到9个(gè)月以来的最高水平。

　　记(jì)者注意到，美国4月非农数据公布(bù)后，美股期货(huò)短线(xiàn)走低，美元指(zhǐ)数(shù)短(duǎn)线拉(lā)升，贵金属下跌(diē)。尽管科技(jì)和金融行业持续裁员，但不断下降却仍然高企的劳动(dòng)力需远远抵(dǐ)消了裁员的影(yǐng)响，也超(chāo)过了信贷(dài)紧缩带来的大约2.5万招(zhāo)聘减少。4月非(fēi)农就业的季节性(xìng)因素相对(duì)于新(xīn)冠(guān)大流行前(qián)也有了有利的发展(zhǎn)，为就业人数的增长(zhǎng)提供了(le)5万—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我们还(hái)是(shì)应该对就业数据保持一定的谨慎，因为本(běn)周早些时候，美(měi)国3月份(fèn)的(de)就业机会(huì)和(hé)劳动力(lì)流动(dòng)调查（JOLTS）已经显示(shì)，3月职(zhí)位空缺继续下降，为连(lián)续第三(sān)个月下(xià)跌，创下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现在(zài)确实指(zhǐ)向了(le)与(yǔ)其他劳动力市场数据相同的方向：劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。包括最(zuì)近几周的首次申请失(shī)业金人(rén)数(shù)也呈现(xiàn)上(shàng)升趋(qū)势(shì)。”周之云说(shuō)。

　　从趋势上看，周之云认为，加(jiā)息会(huì)导致消费者信贷和企业融资(zī)成本上升，进而迫使雇主削减支(zhī)出包括(kuò)裁员(yuán)等，从而减缓经济增长。短(duǎn)期(qī)强劲的非(fēi)农就(jiù)业(yè)数据(jù)会让市(shì)场对(duì)于(yú)下半年(nián)货币政(zhèng)策放松进程(chéng)有所改变，进而对商品的流动性溢价部分有所减少，但(dàn)从中长期(qī)来看，美(měi)国会继续朝(cháo)着衰退的方向前进，后市继续看好贵金属的表现。

　　非农数据(jù)公(gōng)布(bù)后，贵金(jīn)属进入调整期(qī)？

　　“4月非农(nóng)就(jiù)业(yè)新增人数(shù)超预期将引导贵(guì)金属(shǔ)步入调整。对于(yú)贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要(yào)受益于其金融属(shǔ)性，尤其是(shì)市场预计(jì)5月是美联储最后(hòu)一次加息，且(qiě)预计9月之后(hòu)可能降息，这导(dǎo)致美元名义(yì)利率回落(luò)，在(zài)通胀温和回(huí)落(luò)的情况下，美元实际(jì)利率(lǜ)有了(le)明显的下行。”广州金控期(qī)货研(yán)究所(suǒ)副总(zǒng)经理程小勇说。

　　记者注意到，5月3日(rì)，美联储(chǔ)议息会议如期(qī)加息25个(gè)基(jī)点，将政策利率(lǜ)联邦(bāng)基金利率的目标区间从(cóng)4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发(fā)布会上(shàng)的(de)讲(jiǎng)话暗示加息临近尾声，因此(cǐ)美元指数和(hé)美(měi)债收益(yì)率(lǜ)大幅回落。

　　然而(ér)，美联储会后声明表示(shì)，委员会将密切关(guān)注未来发布的信息，并评估其(qí)对(duì)货(huò)币(bì)政策的影响，且鲍威尔在新(xīn)闻发布会上表示，美联储(chǔ)焦点仍在双重使命上。这意味(wèi)着美联储(chǔ)是否结束加息需要看到通胀明(míng)显回落。至于(yú)是否要开始(shǐ)降(jiàng)息，需要(yào)看到就业市场出现明显(xiǎn)恶化(huà)。从历史经(jīn一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？g)验(yàn)来看(kàn)，美联储加息(xī)看通胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师从(cóng)姗姗告诉(sù)记(jì)者，美国(guó)银行业风波持续发酵、经济(jì)走弱预期升温(wēn)叠加市场预(yù)期美联储(chǔ)年(nián)内或将降息，贵金(jīn)属(shǔ)振(zhèn)荡偏强运行。美国就业数据超预期，美债收益率、美元指(zhǐ)数走高(gāo)，贵金属短线大幅下挫。这份超预期的非农报(bào)告，这让(ràng)美(měi)联储(chǔ)陷入(rù)困境(jìng)，美联储(chǔ)希望暂停加息，甚至可(kě)能很快就需要降息，但(dàn)就业市场并不配合(hé)，美国就业市场依然(rán)强劲，美(měi)联(lián)储可能(néng)在(zài)长(zhǎng)时(shí)间内维持高利(lì)率。

　　光大期货贵金属分析师(shī)展(zhǎn)大鹏告(gào)诉记者(zhě)，4月美(měi)国非农就(jiù)业数据和时薪增速全面超预期(qī)，表明美(měi)国(guó)当前(qián)劳动力市场仍十分强劲，美(měi)联储控通胀压力加大，这也就意(yì)味着美联储可能会在较长时间内维持(chí)高利率环境，且6月再次(cì)加息的预(yù)期开(kāi)始(shǐ)回升。

　　“美国非农数据强于预期或(huò)在短期提振(zhèn)美元指数(shù)和美债(zhài)收益率，从而打压(yā)贵金属的涨势，但中期看，美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议加息25BP后暗示停止加息，货币政(zhèng)策进入新阶段(duàn)，市场将加大对(duì)下半(bàn)年降息的博(bó)弈(yì)，贵(guì)金(jīn)属将(jiāng)获(huò)得提振而(ér)走强，使(shǐ)均值平台不断(duàn)上移。”广(guǎng)发(fā)期(qī)货(huò)贵(guì)金属研究员叶倩宁表(biǎo)示。

　　记者发现，从(cóng)2006年和2018年两轮(lún)美联储停止降(jiàng)息后的(de)表现来看，尽管此(cǐ)后美国经济仍市场偏强运行一段时间，失业率继续走低，但美联储并未再次(cì)加息，而(ér)贵金属则在美债(zhài)收益率持续下行的情况下(xià)，呈现振荡走强的趋势。但(dàn)当前情况不同的是，通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)相(xiāng)对(duì)更(gèng)高(gāo)，而黄金价格对降(jiàng)息(xī)并(bìng)未提前预(yù)期(qī)更多。

　　虽然目前距离(lí)降息(xī)仍有时间，美联储(chǔ)表示(shì)美国银行系(xì)统仍(réng)健康并有弹性，但高利率环境下美国(guó)银行系统风险(xiǎn)并未解除，在(zài)第一共和银行宣布被接管(guǎn)收购后，因银行业长期存在的弱点，又有多家(jiā)区域性银行(xíng)出现股价(jià)暴跌。存款仍在持续流出使银行融资成本正在攀升，信贷收(shōu)紧将不断向实体经济蔓延，美(měi)国(guó)2023年一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去(qù)年四季度(dù)2.6％的增速大(dà)幅放缓(huǎn)，而且远不及预期的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转负(fù)，但消费的(de)拉动上升反(fǎn)映出一定的韧(rèn)性。未来(lái)随着经济下行(xíng)压力不断上升，市场预期下半年美国(guó)GDP将出现(xiàn)负增长(zhǎng)。“总体(tǐ)上在风险和衰(shuāi)退的共同影(yǐng)响下，美(měi)债收益率和美元指数将(jiāng)持续(xù)承压，避险需求提(tí)振下，贵(guì)金(jīn)属价格有(yǒu)望再创历史新高(gāo)，长线可维持逢低买(mǎi)入配置思(sī)路(lù)，短(duǎn)线(xiàn)则(zé)可买(mǎi)入黄金和白(bái)银虚值(zhí)看涨期权把握突破行情。”叶倩宁(níng)说。

　　程小(xiǎo)勇(yǒng)介绍说，从(cóng一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？)黄金(jīn)的供(gōng)需数(shù)据来看(kàn)，黄金(jīn)的(de)需求实际上(shàng)是明(míng)显(xiǎn)下降的。世界黄(huáng)金协(xié)会(huì)公(gōng)布的(de)数据显示，今年第一季(jì)度剔(tī)除场外交易的全球黄金需求下(xià)降13％至1081吨，虽然(rán)各国央行和中国消费者需求较高(gāo)，但其余(yú)投资者购买量的减少抵消了这一增长(zhǎng)。其中对(duì)黄金价格其关键作用的(de)黄金投资需在一季(jì)度同比下降50％左右(yòu)，较去(qù)年四季度(dù)有所增长，大约为273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨。其中，实物(wù)金(jīn)条(tiáo)和硬币方面的黄(huáng)金需求为302.41吨，高于去(qù)年同(tóng)期的287.74吨，但低(dī)于(yú)去年四季度的(de)340.25吨；黄金ETF及类似产(chǎn)品(pǐn)需求下降28.67吨，去年同期(qī)高达270.67吨(dūn)。白银方面，由于美(měi)国经济指标(biāo)耐(nài)用(yòng)品订单等指标走弱，商品属性(xìng)更强的白银因需求受经济下行(xíng)拖累(lèi)而(ér)涨(zhǎng)幅(fú)受限。因(yīn)此，金银比价(jià)大(dà)概(gài)率继续(xù)攀(pān)升(shēng)。世界(jiè)白银(yín)协会预(yù)计2023年白(bái)银实物消费(fèi)较2022年(nián)下降(jiàng)16％。

　　之前美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)在议(yì)息前(qián)已(yǐ)经被充(chōng)分计提，议息前的谨慎转变(biàn)为议息后(hòu)的乐观，因(yīn)此(cǐ)黄金市场一度表现(xiàn)为(wèi)极为乐观，伦敦(dūn)现货(huò)黄金甚至创(chuàng)出了历史(shǐ)新高。

　　“目前欧美央行(xíng)加息靴子落地，且银行业风(fēng)险仍(réng)在(zài)蔓延，避险情绪提(tí)振贵金属(shǔ)价格。此外，随着经济走弱(ruò)预期升温，预计美联储下半年大(dà)概率(lǜ)暂停加(jiā)息并将进入降息周期(qī)，实际利率或将继续下(xià)行，贵金属中长期仍具(jù)有较高配置价值。”从姗姗(shān)说。

　　展大鹏则认(rèn)为，对于黄金而(ér)言，市场寄(jì)希望(wàng)于美联储(chǔ)最后(hòu)一次(cì)加息落地然(rán)后转降(jiàng)息预期，从(cóng)而(ér)刺激价(jià)格继续高走，从这(zhè)个角度(dù)考虑黄金(jīn)确实存在恢复上行趋势的可能性。但(dàn)当前美通胀(zhàng)仍在高位，美联储货币(bì)紧(jǐn)缩(suō)动作并没有结束(shù)，官员(yuán)们的讲话仍偏鹰派(pài)，5％的利率可能会维(wéi)系较(jiào)长一段(duàn)时间(jiān)，且高利率环境到(dào)底会对经(jīng)济(jì)和金融市场产生怎(zěn)样的影响也未可(kě)知，因(yīn)此(cǐ)在当前(qián)看多观(guān)点出奇一(yī)致，且(qiě)海外看多头(tóu)寸比较拥挤的情况下，对待金价节(jié)节攀(pān)高(gāo)的观点谨慎为上。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？