今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子)金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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