为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòngny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联(lián)合(hé)其他市(shì)场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传(chuny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗án)武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人(rény是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗n)所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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