随着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7结婚以后他那个越来越大了600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下供(gōng)应(yīng)的(de)回归(guī)，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能(néng结婚以后他那个越来越大了)是(shì)1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港结婚以后他那个越来越大了量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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