金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来(lái)了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(sh自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算í)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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