财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(du光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词ì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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