财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hà台湾是省还是市 台湾是省会吗o)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此台湾是省还是市 台湾是省会吗外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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