券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商(shāng)板(bǎn)块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘(pán)一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部券商包(bāo)括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市(shì)公司(sī)指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一(yī)定成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低(dī)基数有关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券商分别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君(打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人jūn)安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期(qī)下实(shí)现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自(zì)营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善。

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