饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思-绿茶通用站群

饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商(shāng)在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和(hé)运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经历年初(chū)以(yǐ)来的(de)大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这些(xiē)板(bǎn)块估值仍(réng)处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商股(gǔ)息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整体，较高的(de)分红也(yě)成为(wèi)其进可攻、退可守的(de)重要(yào)支撑。

　　二(èr)、“中特估(gū)”投资(zī)范式(shì)之二：政(zhèng)策的持续(xù)支撑和催化

　　政策持续支撑和(hé)催化，成(chéng)为“中特估”中“一(yī)带一(yī)路”和运营商板块修复的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际(jì)，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴联合声(shēng)明等，以及后续5月召开在即的第三届“一(yī)带(dài)一路”国际(jì)合作高峰(fēng)论坛，“一带(dài)一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催(cuī)化。

　　2）运(yùn)营(yíng)商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为国家战饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思略，相关(guān)政策密集出台(tái)。今年国务院改组(zǔ)又新(xīn)设国家数(shù)据局。运(yùn)营商作为“数(shù)字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投资范(fàn)式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币升值的全年宏(hóng)观主(zhǔ)线(xiàn)驱动盈利能(néng)力修复(fù)，带动能源链整体(tǐ)性(xìng)上涨。1）能源产业链(liàn)作为原材料高(gāo)度依赖海(hǎi)外(wài)供应、同时下游需求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益于人民币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游(yóu)领域需求预期(qī)回暖，能源产(chǎn)业链尤其是(shì)行业龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和(hé)运营商等(děng)之(zhī)外，当前我们建议关注机(jī)械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分(fēn)方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造(zào)业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调(diào)整和产能(néng)过剩的困境，但近期板(bǎn)块景(jǐng)气已在改善：一方面，随着全球航运市(shì)场需(xū)求正在增长，带来包括化学品船(chuán)与成品(pǐn)油轮船(chuán)的订单(dān)大幅提(tí)升。另一方面(miàn)，国(guó)企改革推动造(zào饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)船企业重组(zǔ)整合和产能(néng)优(yōu)化之下，国内船舶制造(zào)业已在逐(zhú)步实现结构调(diào)整和(hé)产能优化(huà)。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期(qī)间各(gè)项数据恢复良(liáng)好。业绩(jì)确(què)定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济(jì)增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同时近几年，高速(sù)公路及铁路板块上市公司更(gèng)加注重投资人回报，多家公司(sī)发布(bù)股东回报计划，大幅提高分红比例(lì)以及(jí)承(chéng)诺未来几年高分红水平(píng)，给投资人带(dài)来(lái)确定性的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复(fù)苏(sū)大背景(jǐng)下融资需求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)，基本(běn)面有支(zhī)撑(chēng)，板块(kuài)估值也具备修复(fù)空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月超(chāo)预期回暖(nuǎn)，在稳增长(zhǎng)和扩投资的(de)政策(cè)基(jī)调下(xià)，后续(xù)信贷(dài)、社融仍有望(wàng)平(píng)稳增长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年以(yǐ)来11.6％的较(jiào)低位置(zhì)，修复空间较(jiào)大。