中国金融(róng)行业加速对外(wài)开放(fàng)，外资(zī)券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布(bù)：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出(chū)现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩(mó)根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年(nián)净利润达到(dào)2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同(tóng)期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分化(huà)加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均在国内拥有外资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面临的“一参(cān)一控(kòng)”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于(yú)各自股东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财富(fù)管理成为其在中国展(zhǎn)业的(de)首(shǒu)要(yào)方(fāng)向(xiàng)。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证(zhèng)券公(gōng)司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈态势，来(lái)自(zì)“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券(quàn)商纷(fēn)纷(fēn)晒出(chū)2022年(nián)成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成立时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问题，9家(jiā)共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)的(de)8491万元亏(kuī)损幅度继续扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外资(zī)股东增持而成为(wèi)外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监(jiān)会批文(wén)，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业(yè)时(shí)间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年同期有(yǒu)所收(shōu)窄。大和证券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入4773.93万(wàn)元(yuán)，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新公(gōng)司建(jiàn)设成本、业务费用(yòng)、员工(gōng)薪酬等支出过(guò)高，在展业(yè)初期(qī)容易导致亏(kuī)损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券(quàn)商相比(bǐ)，外(wài)资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业绩(jì)的主要(yào)还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在(zài)2022年年(nián)报中表示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)从上(shàng)年的(de)4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国(guó)市(shì)场这(zhè)本经。

　　具(jù)体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中(zhōng)，摩(mó)根大通证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小年”可算是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员工(gōng)210人，数量在行业内排名(míng)下游(yóu)，但(dàn)其(qí)业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证券展业的第(dì)三个完整会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大通证券于(yú)2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资(zī)证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通证券2022年经纪业务(wù)大(dà)爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队(duì)成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业务开展(zhǎn)和运作(zuò)取得进(jìn)一(yī)步(bù)进展，新客户(hù)开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充(chōng)分(fēn)利(lì)用(yòng)全球化的平台(tái)优势，整合集团资源，持续关(guān)注并(bìng)开(kāi)拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的(de)合格境外机(jī)构投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根(gēn)大(dà)通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了(le)较好的业绩表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的(de)一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银行受让(ràng)两家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财(cái)务报表显示(shì)，瑞银证券(quàn)2022年投行业务(wù)进步明显，当期实现(xiàn)手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其(qí)在2022年(nián)完成了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的(de)是，今年(nián)3月，百年(nián)大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成(chéng)合(hé)并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的(de)收(shōu)购交易预(yù)计在6月底(dǐ)前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并(bìng)对两家(jiā)外(wài)资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信(xìn)证券出(chū)具了带(dài)强调事项段的(de)无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集团股份公司之间达成协议和合并计划，截(jié)止报告(gào)日，上(shàng)述(shù)协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有(yǒu)限公司下(xià)属控(kòng)股(gǔ)子(zi)公司，未来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并(bìng)可能产生的影响亦不(bù)明确，该事项表(biǎ悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望o)明存在可能导(dǎo)致对公司持(chí)续(xù)经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑的重大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设(shè)立(lì)规则》后首(shǒu)家悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望获批(pī)的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元(yuán)获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来(lái)的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)和瑞信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规定》，证券公司股(gǔ)东以及(jí)股东的控股股东、实际(jì)控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司的数量不得超过2家(jiā)，其(qí)中(zhōng)控制证券公(gōng)司(sī)的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和瑞信证券的牌照(zhào)或将面临“一去一留”的(de)局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不(bù)难发现，依托(tuō)于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理(lǐ)业务(wù)在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持(chí)续(xù)推进的(de)基础上，新增了特色投资咨(zī)询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上(shàng)市(shì)公司(sī)大宗(zōng)减持服务、集团间跨(kuà)境业务(wù)联(lián)动等多(duō)种(zhǒng)业务模式，通(tōng)过服务手段的增(zēng)加及(jí)优(yōu)化，为客(kè)户提(tí)供多(duō)维度、一(yī)站式的综合性金融解决方(fāng)案(àn)。

　　后续，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券财(cái)富管理业(yè)务将定位于(yú)“中国高端(duān)财(cái)富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集(jí)团跨(kuà)境合作四个方面入手(shǒu)，打造以产品为(wèi)中心的业务核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，持续为中国投(tóu)资者提供具有野村(cūn)集团特(tè)色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成高(gāo)盛集团(tuán)全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华签订《业务(wù)转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新(xīn)增(zēng)证券(quàn)经纪、证券(quàn)投资(zī)咨(zī)询(xún)、证(zhèng)券自(zì)营及代销金融产品(pǐn)业(yè)务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置(zhì)为核心进(jìn)行新产品和服务(wù)的研发工作(zuò)，进(jìn)一步赋能部门为在岸(àn)客户提(tí)供财(cái)富管理(lǐ)综合解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台(tái)未来战略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销(xiāo)第(dì)三方金融产品并推(tuī)进跨境投资新产品的(de)研发，为客户(hù)提(tí)供直接对接境外资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另(lìng)外(wài)，依(yī)托于外资股东打造私人财富(fù)管理(lǐ)业务，这在具备(bèi)外资银行股(gǔ)东背景的券商中较为多(duō)见。例如，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式(shì)成立(lì)私(sī)人(rén)财富管(guǎn)理部，负责公司高净值个人客户(hù)综合财(cái)富管理业(yè)务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前(qián)海证(zhèng)券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为高净值和超高净值客(kè)户及其家(jiā)族(zú)提供(gōng)专业、多元及定制化(huà)的资产(chǎn)配(pèi)置服务，为客户(hù)实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分(fēn)公司(sī)财富管理业务，依(yī)托(tuō)国家对粤(yuè)港澳(ào)大(dà)湾区的(de)新(xīn)政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财(cái)富(fù)管理大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部(bù)秉持(chí)着为客(kè)户进行全方位(wèi)资产配置和满足客(kè)户全生命周期财(cái)富管理的理(lǐ)念(niàn)，进一步完善投资解决方案和财(cái)富规划方面(miàn)的(de)业务，一方面积(jī)极扩充现有架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多(duō)支产品(pǐn)为客户在同(tóng)一策略(lüè)下提供差异化选(xuǎn)择及(jí)多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着(zhe)中国(guó)资(zī)本市场对外开(kāi)放的力度(dù)不断加大，各外资金融机(jī)构加速(sù)了(le)在境内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册资本为(wèi)人民币(bì)10.5亿元，业务范围(wéi)包括(kuò)证券经(jīng)纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，渣打证券是首家新(xīn)设的(de)外(wài)商(shāng)独资证券公司(sī)。就(jiù)监管批复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在内，目前国内的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为外商独资(zī)券商(shāng)。从(cóng)数量(liàng)上(shàng)来(lái)看，外资控股券商(shāng)已(yǐ)成为市场上不容(róng)忽(hū)视的“新势力(lì)”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有数家外资券商的设立申请静待(dài)审(shěn)批(pī)。截至5月5日(rì)，花旗证(zhèng)券、法巴证券(quàn)、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证券等多家外(wài)资券商的设立申请仍(réng)处(chù)于证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛意才(cái)证(zhèng)券已获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会(huì)满等先后在(zài)京(jīng)会见美(měi)国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛(shèng)等(děng)国际金融机(jī)构负责人(rén)。

　　来访(fǎng)的(de)国际(jì)金融机(jī)构负(fù)责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲(qīn)身感受到中(zhōng)国经济的(de)强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看(kàn)好中国经济和中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)发(fā)展前景(jǐng)。近(jìn)年来中国资本(běn)市场对外(wài)开放稳步推进，为(wèi)国际金(jīn)融机构和(hé)全球投资者带来了实实在在的(de)机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来(lái)自外(wài)资券商的市场(chǎng)竞(jìng)争，国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机构来华(huá)展业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对(duì)本土证(zhèng)券公司既带来了国际(jì)金(jīn)融机构全面参与中国(guó)资(zī)本(běn)市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带(dài)来了通过与(yǔ)国际金融机构直接合作促进业务发展、提升管理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证(zhèng)券也(yě)表示，当前(qián)证券行(xíng)业集中度(dù)稳(wěn)中有升(shēng)，头部券商竞争优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业(yè)务多元化发展趋势初步形成，金融科技对行(xíng)业发展理念的变革和(hé)重塑不断深化，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲击将逐渐(jiàn)显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正(zhèng)加速(sù)演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望