北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国(guó)内依法发行(xíng)上(shàng)市(shì)的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新人+工念什么 人工念什么姓(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平(píng)偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好表现也(yě)使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略(lüè)定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次(cì)新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研(yán)究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市(shì)公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征(zhēng)类似于(yú)一级(jí)半(bàn)的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味(wèi)着更(gèng)大(dà)的(de)成(chéng)长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复的(de)空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产(ch人+工念什么 人工念什么姓ǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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