看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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