昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要立法者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于竹荪煮多久市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月(yuè)来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大(dà)。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者竹荪煮多久，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　竹荪煮多久　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不(bù)过(guò)，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是(shì)，在期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前(qián)回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压(yā)减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上台阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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