金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的(de)日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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