公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度华大基因有国家背景吗均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全华大基因有国家背景吗合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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