财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经常听(tīng)到(dào)的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵(guì)”让人(rén)望而却(què)步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医(yī)疗服务收费、种植(zhí)体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙(yá)的价(jià)格(gé)降低(dī)一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不(bù)用(yòng)担心(xīn)“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中，也看(kàn)到不(bù)少患(huàn)者延(yán)迟(chí)了(le)种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担(dān)，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露(lù)，本(běn)次集(jí)采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出(chū)台(tái)，三级公立医院常规种植牙医(yī)疗服(fú)务价(jià)格(gé)为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝壳(ké)财经记者走访发现，多(duō)家北京(jīng)民(mín)营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整(zhěng)合(hé)后的山(shān)东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格(gé)项目(mù)4月(yuè)1日正式(shì)落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格落地执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅(fú)增(zēng)长，其中手术数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗(kē)以上。”专家告诉南(nán)方(fāng)周(zhōu)末(mò)记者，他认(rèn)为这(zhè)个目标或(huò)许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而(ér)言，集采是压力也是机(jī)会。一位国产(chǎn)种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本次集采后很(hěn)难快(kuài)速(sù)放(fàng)量或实现“国(guó)产替代”未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗>。但对于临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例(lì)少的国产种植牙(yá)来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于(yú)企业(yè)积累更多的临床应用(yòng)数据(jù)和案例，对(duì)未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内(nèi)耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士(shì)招股说明(míng)书，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设(shè)备类如口腔(qiāng)全景机和(hé)锥形束投照(zhào)计算(suàn)机重组断层影像设(shè)备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经(jīng)销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快(kuài)速提(tí)升，同时加速未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备需(xū)求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医(yī)院和诊所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托性价(jià)比(bǐ)优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯正上(shàng)市公(gōng)司(sī)只有通策医疗这一家。也正是(shì)因为(wèi)如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资金(jīn)的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看(kàn)，种植业务位(wèi)列(liè)通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内人士(shì)透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医(yī)疗(liáo)的(de)盈利(lì)能(néng)力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙(yá)最终利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广(guǎng)的(de)口腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是(shì)其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及(jí)——医护人才(cái)储备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要的(de)战略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪(jì)要中提(tí)到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备(bèi)，增加(jiā)的人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提(tí)到，为(wèi)“后集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持蒲公(gōng)英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医(yī)院在最短的时间成为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英(yīng)分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相(xiāng)关(guān)医生(shēng)的(de)储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗(shèn)透率低(dī)，随着价格差异化定(dìng)价，总量未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗的快(kuài)速增(zēng)加仍(réng)有(yǒu)望形成规(guī)模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一(yī)位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗(liáo)的行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈的(de)种植牙市场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势，“确实是一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没(méi)有集采(cǎi)，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛(máo)利业(yè)务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因为这一(yī)部分对医(yī)生的技(jì)术要求并(bìng)没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没有那么(me)深的护(hù)城(chéng)河，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国的民营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系(xì)也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格(gé)，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说(shuō)到。目(mù)前，很多(duō)民(mín)营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着(zhe)巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其(qí)实(shí)利润不算高。有医(yī)疗投(tóu)资(zī)机构工作(zuò)人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采降低(dī)价格后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗(liáo)需求的(de)种植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的市(shì)场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局(jú)面。但这并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生的局(jú)面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生(shēng)的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担(dān)心的是到底能(néng)不(bù)能以价(jià)换量。如果薄利(lì)了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个(gè)体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特(tè)点就是(shì)连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都(dōu)是“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖(lài)医(yī)生的个(gè)人能力(lì)，牙医独(dú)立执(zhí)业(yè)会(huì)比其他专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂家，到了(le)终(zhōng)端(duān)诊所(suǒ)，利(lì)润空间很微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材(cái)降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了(le)一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一(yī)些诊(zhěn)所(suǒ)不(bù)得(dé)不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是(shì)整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后(hòu)的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。