为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名>

　　根(gēn)据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(t太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名ā)们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(rén)，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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