美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新(xīn75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在(z75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升ài)此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时(shí)候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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