今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超(chāo)62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明(míng)星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板块的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业(yè)端的积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其(qí)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至4月21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在(zài)诺安(ān)成长的一(yī)季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业(yè)端一季(jì)度库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢(huī)复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。海外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在(zài)国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个(gè)角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的(de)规模(mó)也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合(hé)润基金一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营(yíng)业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备(bèi)受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报(bào)的(de)披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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