本轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业合(hé)作设立(lì)晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合(hé)集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科(kē)为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的(de)医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入增速还是估(gū)值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化整(zhěng)体解决(jué)方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模(mó)头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的(de)核心部(bù)件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目(mù)的(de)是(shì)将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是(shì)生产(chǎn)过程中很小的一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用(yòng)领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封装，为国内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工解(jiě)决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和(hé)传输等(děng)领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发(fā)以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关(guān)联企(qǐ)业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那些已经(jīng)规(guī)模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业(yè)竞(jìng)争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散(sàn)染(rǎn)料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客户(hù)提(tí)供相(xiāng)关软(ruǎn)件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车(chē)行业的(de)整车厂(chǎng)、经(jīng)销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化解决方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗(qí)下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公(gōng)司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本没(méi)什么研发，都靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工(gōng)程技术服务及(jí)地理信(xìn)息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理(lǐ)信息(xī)设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家电(diàn)网，本质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联(lián)网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和(hé)销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术(shù)体(tǐ)系以功率放(fàng)大(dà)器(qì)（PA）的设计(jì)能力(lì)为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信(xìn)频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的国(guó)家级高(gāo)新技术(shù)和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国(guó)内军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然收入(rù)增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且(qiě)关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的(de)军工企业，实在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是(shì)一家互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营(yíng)等综合运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合(hé)解决方(fāng)案(àn)及云(yún)终端(duān)解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖(mài)流(liú)量(liàng)的公司(sī)，主要是卖视(shì)频会员(yuán)和(hé)其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来(lái)不错，但公司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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