投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì苏州区号是多少)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，苏州区号是多少受(shòu)到(dào)资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xī苏州区号是多少n)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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