公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思逆(nì)境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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