3月份(fèn)，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行(xíng)表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情(qíng)防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之(zhī)市场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并(bìng)未出(chū)现持(chí)续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额(é)同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的rong>经济运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随(suí)着金(jīn)融(róng)支(zhī)持(chí)效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年(nián)物(wù)价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深化(huà)供给侧(cè)结构性改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和(hé)发(fā)展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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