今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自(zì)身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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