5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于人工(gōng)智能、消费、新能源等板(bǎn)块看(kàn)法分歧(qí)较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共(gòng)计推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银(yín)行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关(guān)注度(dù)则快速下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒板块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧烤和(hé)五(wǔ)一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐(jiàn)的金股标(biāo)的(de)集中度来看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被(bèi)2家及以上的机构(gòu)共(gòng)同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒(méi)股同时获得(dé)3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻(luó)辑也主要(yào)是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益(yì)，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要与(yǔ)大(dà)盘(pán)行情(qíng)的(de)撕(sī)裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代(dài)涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各大券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业(yè)是电气(qì)设备、消(xiāo)费、医(yī)药(yào)、军工，对地产股的走势(shì)机(jī)构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项目的(de)陆(lù)续(xù)推出(chū)和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重回下行通道(dào)、通胀继续(xù)低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期格局下(xià)，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策(cè)略认为(wèi)市场依(yī)然(rán)维(wéi)持(chí)震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二级市(shì)场估(gū)值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳(tiào)的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革(gé)红(hóng)利(lì)释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本(běn)会(huì)带(dài)来股(gǔ)票供给压力，市场尚(shàng)未走出这(zhè)种被动局面的(de)影响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下行(xíng)压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无(wú)法期望经(jīng)济会(huì)出现持续(xù)或者(zhě)大(dà)幅改善;资(zī)金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性的(de)，不意味着(zhe)流动性出现主动式(shì)改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持(chí)低仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐregretted用法及例句，regret的用法和例句n)料(liào)等一(yī)线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以(yǐ)有相对收益(yì)。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策取(qǔ)向来看，短期打破概(gài)率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回regretted用法及例句，regret的用法和例句调(diào)后(hòu)的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批(pī)多(duō)次的微(wēi)刺(cì)激下，市场对(regretted用法及例句，regret的用法和例句duì)短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等(děng)领域带来的(de)经(jīng)济下行(xíng)动(dòng)能，基(jī)本(běn)面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松(sōng)的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的(de)维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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