衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经济分析(xī)局(jú)公布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进(jìn)口、私人库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库(kù)存投资回(huí)落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大(dà)的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季(jì)度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢(dé)一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识(shí)别该未知船只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的(de)不明(míng)船只属于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油(yóu)轮(lún)，美方要(yào)求立即释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄(é)罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的(de)视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔(ěr)误(wù)认为对(duì)方是泽连斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的(de)一名发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝(pù)光(guāng)的视频(pín)似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认准确(què)性。上述发言人(rén)还(hái)说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关(guān)执(zhí)法部(bù)门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论看似(shì)四(sì)平(píng)八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员(yuán)同他人的(de)私(sī)下会面时常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言(yán)论可(kě)能让在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且(qiě)通常将将通(tōng)话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层面不(bù)确(què)定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢tiān)白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示(shì)，一方面是(shì)由于(yú)近期(qī)油(yóu)轮运费回落(luò)，运输(shū)成(chéng)本下降，让内(nèi)外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目前(qián)国际市场宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而推(tuī)动(dòng)本(běn)周油价(jià)油价下跌(diē)。而原(yuán)油作为金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国(guó)银行(xíng)业风险再(zài)次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪(xù)导(dǎo)致(zhì)油价(jià)再度(dù)承(chéng)压。随着美联储加(jiā)息会议的(de)临近，美国第(dì)一共(gòng)和银行的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束(shù)，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于美(měi)联储加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市(shì)场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关注(zhù)美(měi)联储利率政策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整(zhěng)个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将公布加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日(rì)举行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的(de)五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于(yú)需(xū)求(qiú)会有(yǒu)一定支撑，预计近期国(guó)际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析师(shī)董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑(jí)不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的(de)油(yóu)价(jià)带来极大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快到(dào)来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市(shì)场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模(mó)糊，在美国(guó)储备政策(cè)难以改动的情况下(xià)，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国(guó)产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本(běn)面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计(jì)今年(nián)年内剩(shèng)余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是(shì)原(yuán)油市(shì)场主基调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在宏观(guān)利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形(xíng)成对(duì)峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来看(kàn)油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青(qīng)分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低(dī)点，环比下(xià)降(jiàng)三(sān)分之(zhī)二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由(yóu)于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过基(jī)本(běn)面差异还(hái)是会(huì)让各品(pǐn)种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃料油。

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