5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着近段(duàn)时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等各大(dà)主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投(tóu)资(zī)者短期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈(yíng)效应(yīng)明显。除(chú)此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出(chū)榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板(bǎn)块集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交易日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿(y当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ì)的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流入，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资(zī)金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金经(jīng)理王博就(jiù)表示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建立完善，国(guó)内能源革(gé)命正在(zài)深当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的新领域开拓出(chū)更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经历了将近两年(nián)的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一轮(lún)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的(de)资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场(chǎng)的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加上今年资本(běn)市场(chǎng)呈现出存量(liàng)博(bó)弈的(de)特征，新能源行业只有在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释(shì)今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的(de)增长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估(gū)值已经回(huí)落(luò)不(bù)少，尽管未来新能源车(chē)板(bǎn)块增(zēng)速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值(zhí)足(zú)够便宜(yí)；二是增量资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或(huò)许(xǔ)很难(nán)再有过去那几年的大级别(bié)的系(xì)统(tǒng)性机(jī)会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩则(zé)乐观(guān)认(rèn)为(wèi)，新能(néng)源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一(yī)种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超(chāo)预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的(de)吸引力。”王浩说。

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