在华(hu莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗 line-height: 24px;'>莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗á)尔街经(jīng)济学家和央行(xíng)官员争(zhēng)论美国经(jīng)济是否以及何时会陷(xiàn)入衰退之际(jì)，大型基金经理们并没有坐(zuò)等答案揭晓。

　　智通财经(jīng)APP了(le)解(jiě)到，越来越多的专(zhuān)业选(xuǎn)股(gǔ)人士(shì)将资金从银行等(děng)对(duì)经济(jì)敏感的股票中撤出，转(zhuǎn)而投资公(gōng)用事业和(hé)基本消费(fèi)品等在经济低迷时期被视(shì)为具有(yǒu)弹性的股(gǔ)票(piào)。

　　美国银行汇编的(de)数据显示，同时做(zuò)多和(hé)做空的对(duì)冲基(jī)金已将(jiāng)其(qí)周期性(xìng)股票与防御性股票的比例降(jiàng)至至少2012年以来的最低水平。对于只(zhǐ)做多的基金经理来说，他们对周期性(xìng)公(gōng)司(这些公司的命运取(qǔ)决于商业周期的起伏)的相对敞(chǎng)口接近(jìn)2008年以来的(de)最低水平(píng)。

　　这一(yī)切都突显了(le)主动(dòng)投资领域(yù)的悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去年10月低点反弹，增加了5万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　总而言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为(wèi)首的美(měi)国银行策略师表示，主动选股者“为2009年式(shì)的衰退做(zuò)好了准备”。

　　周(zhōu)期股相对防御股(gǔ)的比(bǐ)例降至近10年低点

　　最近对防(fáng)御(yù)股的偏好与去(qù)年不(bù)同，当时对衰退的担忧蔓延(yán)，主动(dòng)型基金紧紧抓住(zhù)周(zhōu)期股。这一立场表(biǎo)明，人们相信美(měi)联储有能力通(tōng)过积极的抗通胀行动(dòng)实(shí)现软着(zhe)陆。现在，这种乐观情绪(xù)已经消散。

　　行业仓位数(shù)据(jù)进一步证明，专业(yè)人士持(chí)续看空(kōng)股市。在美国银行4月份对基(jī)金经理的最(zuì)新(xīn)调查中，现金持有量保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)对于股票(piào)，债券比2009年以来的任何时候都更受青睐。

　　高(gāo)盛合伙人John Flood上(shàng)周表示，在市场开始逃离时，只做多(duō)的基金被迫成为FOMO(害怕错过)买(mǎi)家(jiā)。

　　值得注意(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗yì)的是，选股者的谨慎(shèn)态度与(yǔ)基于图表信(xìn)号(hào)配置资产的计算机驱动策(cè)略形成了鲜明(míng)对比。由(yóu)于股市稳步上涨(zhǎng)和市(shì)场波(bō)动性(xìng)下降，趋势追踪基(jī)金和(hé)波(bō)动性目标(biāo)基金等系统性资金管(guǎn)理公(gōng)司近几个月增加(jiā)了股票持有量(liàng)。

　　德意志银(yín)行(xíng)的投(tóu)资者仓位模(mó)型最能说明这种分歧立场。德(dé)意志银行称，量化基金继(jì)续抢购(gòu)股票(piào)，而自由裁量投资(zī)者的敞(chǎng)口已降至一(yī)年区(qū)间(jiān)的底(dǐ)部(bù)。

　　看空(kōng)者将 2023 年股(gǔ)市反(fǎn)弹的(de)很大一部分归因于(yú)那(nà)些对价格不(bù)敏感的量(liàng)化投资者(zhě)，他们别无选择，只能在股(gǔ)价上涨时(shí)买入(rù)股票。看(kàn)空者还(hái)警告称(chēng)，持(chí)续数月的(de)股市(shì)反弹(dàn)是不可(kě)持(chí)续的。由于(yú)标普500指数(shù)几(jǐ)次突破4200点(diǎn)的(de)尝试都以(yǐ)失败告终(zhōng)，缺乏(fá)动能(néng)可(kě)能会限制量化基金的需(xū)求。另一方面(miàn)，新(xīn)一轮(lún)的抛售可能(néng)会促使量化基金改变(biàn)路线，并退出股市(shì)。

　　好于预期的经济(jì)数据和企业财报也(yě)提振股市。尽(jǐn)管(guǎn)各公(gōng)司在本财报(bào)季的业绩超出预(yù)期，但(dàn)目前来看，这(zhè)还不足以(yǐ)让美国企业(yè)重回增长轨道。就连美(měi)联储官(guān)员也(yě)预测今年晚些时候(hòu)会出(chū)现(xiàn)“温(wēn)和(hé)衰退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表示，以史为鉴，过(guò)早地为(wèi)经济衰退做准备而(ér)采取防(fáng)御措施，最(zuì)终(zhōng)可能会付出高昂的(de)代价。

　　Subramanian发(fā)现10个(gè)最具(jù)周期性的行业(yè)往往在(zài)衰(shuāi)退前的6个月内表(biǎo)现优异(yì)。直到真(zhēn)正的经济衰退到来，防御性股(gǔ)票才(cái)开始大放(fàng)异彩，尽管它们(men)的领先地位(wèi)通常会在(zài)下(xià)行周期(qī)结(jié)束前逆(nì)转。

　　美(měi)国(guó)银行的经济学家预计(jì)，美国经济衰退将从第三季度(dù)开始(shǐ)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗