近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿(yì)元。目(mù)前，作(zuò)为时下(xià)热门主线的中特估(gū)行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题(tí)的(de)ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面(miàn)助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个(gè)股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人气股近期(qī)也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在(zài)国(guó)企改革的深度(dù)价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸性重组和专业(yè)化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入上市平(píng)台或(huò)重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和(hé)标的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值(zhí)明(míng)显偏低(dī)，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业(yè)领域(yù)与三大通信(xìn)运营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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