金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进金(jīn)融业(yè)估值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持(chí)续(xù)性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿(yì)份发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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