今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季(jì)报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，预计(jì)港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优(yōu)化(huà)下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额(é)分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)投资(zī)方向的基金。截(jié)至(zhì)一季(jì)度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的(de)N型走(zǒu)势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了对港股的(de)投(tóu)资(zī)力度，提升(shēng)港(gǎng)股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有(yǒu)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被(bèi)陆港通基(jī)金(jīn)重仓的(de)前十(shí)大(dà)港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增(zēng)持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的前十只(zhǐ)港股为中国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空(kōng)股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖油气(qì)开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空(kōng)机场、房地产开发等领(lǐng)域(yù)。值(zhí)得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在(zài)一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经(jīng)理(lǐ)史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资(zī)机会(huì)：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在(zài)企稳(wěn)回升，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非农和通胀数(shù)据(jù)以(yǐ)及突发(fā)的(de)银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经(jīng)让(ràng)美联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市(shì)场(chǎng)将在波(bō)动中上行，在(zài)板(bǎn)块配(pèi)置(zhì)方(fāng)面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的(de)互联网和(hé)医药(yào)、高景气(qì)的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字经济的(de)代表(biǎo)行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经历了过去2年的合规(guī)整治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均处(chù)在价值投资(zī)区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相关公(gōng)司(sī)，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过(guò)推出人(rén)工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以(yǐ)及(jí)对(duì)外输(shū)出算法和(hé)算力(lì)。作为人(rén)工智能赋能(néng)各个行业(yè)的元年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港基(jī)金经理周欣张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场(chǎng)大部(bù)分的企业盈利来(lái)源(yuán)于中国内地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比上(shàng)行将(jiāng)会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市(shì)场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估(gū)值相对较(jiào)高的(de)行业将(jiāng)有一定(dìng)的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当(dāng)行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会有较(jiào)好的买入(rù)机会出现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会(huì)出(chū)现一(yī)定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生物(wù)医药行业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出(chū)有较(jiào)好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预计(jì)港股市场已经进(jìn)入(rù)了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估(gū)值(zhí)均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)均在高位(wèi)的背景下(xià)，有望开(kāi)启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴维(wéi)斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会(huì)：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复(fù)有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业和板块更有望受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部(bù)分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术(shù)/产(chǎn)品储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)显著大于下(xià)行(xíng)风张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表险的行(xíng)业。市(shì)场预期在(zài)低(dī)位、景气度有(yǒu)拐点或持续(xù)性超预(yù)期的行业。供需(xū)格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超(chāo)预(yù)期的(de)行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表