随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师(shī)张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部分是外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国产能(néng)、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从(có手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越ng)短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移(yí)会相对明(míng)显。

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