投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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