金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为(wè热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭i)100.8亿元，未见(jiàn热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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