全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)20在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉23年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。<在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉/p>

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉>

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。