OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租(zū)方之(zhī)一，目前(qián)未收到(dào)哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益(yì)人相关负(fù)责(zé)人(rén)也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同(tóng)步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并(bìng)不(bù)会从根本(běn)上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小幅低(dī)开(kāi)，此后(hòu)二级市(shì)场价(jià)格开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程(chéng)度(dù)下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披(pī)露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发(fā)事(shì)件，因此导致二(èr)级市(shì)场价格(gé)出(chū)现波动(dòng)。”一(yī)位(wèi)业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避(bì)的原因(yīn)，最近(jìn)几(jǐ)个交易日场内资金有所流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前(qián)随着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也(yě)得(dé)到一定释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到基(jī)本面(miàn)、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判断(duàn)价(jià)格是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位(wèi)业内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二(èr)级市(shì)场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳(wěn)过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不(bù)受影响，影(yǐng)响多大，估计园(yuán)区(qū)会最(zuì)终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表)司哲(zhé)库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和(hé)线(xiàn)下的扩募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意(yì)向书和合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路(lù)又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项目的(de)原始权益人相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突然确(qu沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表è)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消息的(de)第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和核(hé)实工作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前退租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况，相关(guān)负责人介绍(shào)说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信(xìn)息技术等(děng)产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要(yào)一些(xiē)时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在着手通(tōng)过(guò)签(qiān)署租(zū)赁(lìn)意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的(de)态(tài)度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目(mù)一季(jì)度(dù)末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空(kōng)置(zhì)率为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负(fù)责(zé)人解释，张江光大园一(yī)直以(yǐ)来都坚持(chí)以(yǐ)市场化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项(xiàng)目的(de)大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作了一定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给租户的(de)分(fēn)隔(gé)空间、交付标准、租(zū)金水平(píng)等方(fāng)面也有一(yī)些(xiē)差异化，张润大(dà)厦多是两(liǎng)千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一(yī)些，单价(jià)也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有(yǒu)一(yī)些独栋(dòng)形(xíng)态(tài)的物(wù)业。租户自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会根据自身需求和(hé)预算挑(tiāo)选(xuǎn)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表区域(yù)内(nèi)的(de)不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集(jí)团和张江(jiāng)高科目(mù)前在管资产约五百万方，还有一(yī)些其他在开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些(xiē)都(dōu)将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产上市平台(tái)目(mù)标的坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是(shì)至关重(zhòng)要的一步(bù)，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一些突发情况需(xū)要(yào)解决，但是这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设(shè)发展过程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历(lì)的相比，只能算是(shì)一(yī)个(gè)非常小的(de)插曲。我们(men)有信心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前突发事件(jiàn)的(de)所有负面影响，维持(chí)预期(qī)和市场的信(xìn)心(xīn)。”

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