文/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证(zhèng)券首席宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议(yì)精神(shén)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的(de)担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能(néng)是4月份政治局(jú)会(huì)议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地(dì)不及(jí)预期(qī)，国(guó)际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)印象(xiàng)是会(huì)议精神超出市场预(yù)期(qī)。每年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经济工(gōng)作会议确(què)定了此后一(yī)年的(de)政策导向，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的(de)政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经(jīng)济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期(qī)，也超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔(gé)一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提(tí)出，中国经(jīng)济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压(yā)力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化(huà)至今(jīn)，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防(fáng)控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济(jì)社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平，都体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会常态(tài)化运行中的强(qiáng)大修(xiū)复(fù)动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国经(jīng)济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性(xìng)的(de)，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什(shén)么样的对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对(duì)后续稳(wěn)增(zēng)长力度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续(xù)化解”。会(huì)议还提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是(shì)继(jì)续(xù)努(nǔ)力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。而(ér)要实现“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方(fāng)面工作(zuò)都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关(guān)切都(dōu)做(zuò)了(le)积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新能源产业(yè)相对的(de)短板，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会(huì)议提出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较(jiào)高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动(dòng)平(píng)台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大(dà)，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售(shòu)累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放(fàng)在(zài)更加重要的(de)位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的(de)自贸(mào)试(shì)验(yàn)区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自(zì)由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对(duì)外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根(gēn)据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转换为(wèi)应tan1等于多少，tan1等于多少兀急(jí)场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安(ān)全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及(jí)建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个超大(dà)特大城(chéng)市的(de)城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对(duì)房地(dì)产(chǎn)投(tóu)资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有(yǒu)望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)已经发(fā)生(shēng)了大变化(huà)。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控(kòng)、房地产调控、打(dǎ)击资本无(wú)序(xù)扩张、治理教(jiào)培互(hù)联网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一(yī)定程度上影响了(le)市(shì)场的预(yù)期(qī)。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表示(shì)，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到(dào)了实(shí)处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了(le)淄博(bó)市政府(fǔ)在(zài)搞好营商(shāng)环境、促进经(jīng)济增长上的努(nǔ)力。而从4月份(fèn)政治(zhì)局会议(yì)看(kàn)，淄(zī)博市政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都在发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会(huì)议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济形势和经济(jì)工作(zuò)。中共中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议。（每(měi)年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月前的(de)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议就确(què)定了(le)未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在(zài)以习(xí)近平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强领(lǐng)导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国(guó)内(nèi)国(guó)际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全(quán)，我国(guó)疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中心流行病学首席(xí)专家吴(wú)尊友日前表示，新冠(guān)病毒在(zài)未来出现地方性流(liú)行或者散发可能(néng)性比较(jiào)大(dà)，再(zài)出现较大(dà)规模流(liú)行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济社会(huì)全(quán)面恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的(de)巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前(qián)协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期(qī)，市(shì)场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。（这(zhè)一段是(shì)对当前(qián)经济(jì)中面临的问题的定性，问题(tí)决定(dìng)对策，有什(shén)么(me)样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对(duì)问题的(de)定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超(chāo)预(yù)期，市(shì)场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度不但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对(duì)性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开(kāi)展学习贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育(yù)，认真落实(shí)中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工(gōng)作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动(dòng)高质量发展(zhǎn)的强大(dà)动力，统筹(chóu)推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解(jiě)（提出(chū)四个(gè)“持(chí)续”，其实现有赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而上（这个(gè)词表明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的(de)良好开局而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经(jīng)济实现质的有效(xiào)提(tí)升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建(jiàn)设以实体(tǐ)经(jīng)济为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而(ér)上，在(zài)短板领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新能源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也是(shì)未(wèi)来(lái)重点发(fā)力(lì)的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提(tí)人(rén)工智能，市(shì)场热度(dù)极高的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在(zài)。积极的财(cái)政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民(mín)收(shōu)入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消(xiāo)费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影(yǐng)响各类(lèi)所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气(qì)（“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，即(jí)“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公(gōng)有制(zhì)经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有(yǒu)助(zhù)于进一步解决(jué)民(mín)营企业信(xìn)心和元(yuán)气不足(zú)问题）。各(gè)类企业都要(yào)依法(fǎ)合规经营。要(yào)下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)提的是(shì)“支持平台(tái)企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励(lì)头(tóu)部平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面深化改革、扩大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进(jìn)国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试(shì)验区和(hé)自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开(kāi)展改革(gé)开放(fàng)先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海(hǎi)）自由tan1等于多少，tan1等于多少兀贸易(yì)试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸(mào)易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是(shì)开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和(hé)信托(tuō)机(jī)构改革(gé)化险(xiǎn)工作。要(yào)坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善(shàn)性住房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市(shì)和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的城中村改造(zào)，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设（“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安(ān)全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两用”的(de)民(mín)宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批单(dān)体(tǐ)大型(xíng)方舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房。要(yào)加强地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防(fáng)控工作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实(shí)保(bǎo)障和(hé)改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年失(shī)业率已成(chéng)为当前(qián)就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促发(fā)展惠(huì)民生的(de)通知(zhī)》（国(guó)办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增(zēng)资，核增部分(fēn)据实计入工(gōng)资(zī)总额并作为下一年度(dù)工资(zī)总额预算基数(shù)。我们(men)预计后续青(qīng)年失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产。要(yào)做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生(shēng)产和重要农产品供应(yīng)保障，全(quán)面推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切(qiè)实帮(bāng)助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了(le)其(qí)他(tā)事项”的(de)表述以往经常(cháng)出现，tan1等于多少，tan1等于多少兀但这次(cì)没有出现(xiàn)，可见这次会议(yì)是(shì)专门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本(běn)文源(yuán)自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路(lù)已经发生大变化(huà)——逐句解读4月政治局(jú)会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发(fā)中心

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