踩(cǎi)上(shàng)AI风口的(de)三六(liù)零，年(nián)内一度(dù)大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发(fā)布了2023年一(yī)季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等(děng)平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产为386.猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三(sān)六(liù)零(líng)进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过不同渠(qú)道(dào)表达(dá)对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(ji猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资(zī)进展公告(gào)称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署有关协议(yì)，以支(zhī)持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的(de)估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一(yī)步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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