芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要(yào)却(què)被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来(lái)自失业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因：一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释(shì)当前(qián)青年失业(yè)率的(de)一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(xià)降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论(lùn)失(shī)业率时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人(rén)口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年(nián)失业(yè)率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(du朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思ān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业(yè)人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例(lì)明显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过(guò)大(dà)学教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大(dà)学(xué)教(jiào)育比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布基(jī)本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要(yào)集中在5个(gè)大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业(yè)占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从(cóng)工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国民(mín)经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比(bǐ)例(lì)变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型行业(yè)的(de)青年失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业(yè)总人(rén)数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　一(yī)季度(dù)服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失(shī)业(yè)人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于(yú)服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失业(yè)率，或(huò)成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量(liàng)，而后者(zhě)来(lái)自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开始明(míng)显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个(gè)时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可(kě)能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数(shù)量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了(le)706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市(shì)场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未(wèi)来失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率时，有必(bì)要(yào)明晰这一(yī)概(gài)念的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失业(yè)率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失(shī)业人口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全(quán)国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国(guó)每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据(jù)的差(chà)异仍(réng)然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司

未经允许不得转载：绿茶通用站群 朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思