财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(苏修是什么意思，苏修是什么意思huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。<苏修是什么意思，苏修是什么意思strong>从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng苏修是什么意思，苏修是什么意思)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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