大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎ夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话n)换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话会，组合(hé)调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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