昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不(bù)太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年(nián)底(dǐ)将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的(de)加息预(yù)期，由于美(měi)联储加息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达(dá)早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计(jì)第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机(jī)器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能(néng)性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断(duàn)下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距离(lí)此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大(dà)幅下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如(rú)期(qī)出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期(qī)。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹(wén)钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格区(qū)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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