今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(g岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ōng)司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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