本(běn)周(zhōu)，沪综指(zhǐ)3400点关口之(zhī)前虚晃一枪，以连(lián)跌6天的逼空形态(tài)洗盘(pán)，兔年(nián)收益(yì)消耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看(kàn)，A股下(xià)行更多是(shì)受中概股(gǔ)拖(tuō)累，后市下(xià)跌空间不大(dà)。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截(jié)至周四，兔年(nián)股市(shì)走过3个(gè)月行(xíng)程，期(qī)间沪指仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴长不(bù)了”之叹(tàn)。其实，4月下旬行(xíng)情(qíng)看似疾风骤(zhòu)雨(yǔ)，大盘较4月18日峰(fēng)值(zhí)仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股(gǔ)缘何急跌(diē)？或是外围股(gǔ)市下跌的风险输入。作为同股同权(quán)的两地上市(shì)指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行(xíng)榜数据显示，截至周(zhōu)四(sì)，香港(gǎng)中企指数和(hé)恒生(shēng)指数过去(qù)3个月表现为全球垫(diàn)底，分(fēn)别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘(pán)中(zhōng)低位较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加息在即，市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级(jí)从高配下(xià)调为中性。从宏观面(miàn)看，今(jīn)年首季(jì)，美(měi)国(guó)GDP年(nián)化环比增长(zhǎng)1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百分点。剔(tī)除食(shí)品和能(néng)源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去(qù)年四季度为4.4％。两(liǎng)大数据预(yù)示着美国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未(wèi)减，加息势在必(bì)行(xíng)。英为财情的美联储(chǔ)利率观测器最新数据显示(shì)，5月4日加(jiā)息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策(cè)是：以1930年大萧条(tiáo)以(yǐ)来最(zuì)快速度紧缩货币供应。美国(guó)3月M2货币供(gōng)应(yīng)量（未(wèi)经季节性调(diào)整）为(wèi)20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大(dà)降幅，且是连续第四个月(yuè)收缩(suō)。美联(lián)储加息导致(zhì)金(jīn)融(róng)资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动(dòng)性折(zhé)价(jià)效应(yīng)加剧，在全球(qiú)金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估(gū)受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又一张骨牌(pái)崩塌！第一共和银行股价周三盘中最多(duō)下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元(yu吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢án)），较2021年11月的历史峰(fēng)值缩(suō)水约97.85％。截至一季(jì)度末，其实(shí)际存款较去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机(jī)构不再抱团银行股(gǔ)，银行部分(fēn)龙头股招(zhāo)行等承(chéng)压，相较而言，工商银(yín)行(xíng)兔年以(yǐ)来表现抢(qiǎng)眼(yǎn)，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价(jià)大涨，涨幅透支(zhī)了盈利增速；二是“中国特色估值体系(xì)”开始风行，市场风格转换。但二者(zhě)市净率远高于行业均值，难以赋予(yǔ)中特估概念中的回(huí)购预期。

　　通达信数据显示，中(zhōng)字头指数年内上涨(zhǎng)11％，强于同期(qī)上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是五连阳。其市盈率和市(shì)净率分别为(wèi)11.63倍(bèi)和(hé)0.8倍，堪称估值洼(wā)地，而吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢沪深(sh吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢ēn)京(jīng)三市A股的市盈率(lǜ)和市净率中(zhōng)位数分别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让央企国企估值回归市场均值，已是国(guó)家资本新战(zhàn)略。国家外汇局日(rì)前(qián)表示：“无论从(cóng)市盈率还(hái)是(shì)市(shì)净率(lǜ)等指标看，当前A股的估值相(xiāng)对(duì)偏低。”类似表态无疑是为中字头股(gǔ)票点(diǎn)赞。

　　典型个(gè)股(gǔ)是，当前总市值取(qǔ)代贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)成为市值(zhí)“一哥”的中国移动(dòng)，流(liú)通小盘+次新+绩优概念(niàn)让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说(shuō)，源自井喷(pēn)式牛市带来(lái)的财(cái)富(fù)记忆。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌幅(fú)限(xiàn)制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行(xíng)情(qíng)拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的32年(nián)里，沪指全年和5月(yuè)份上(shàng)涨的年份分(fēn)别为18次和(hé)17次，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红五月出现7次，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年同步(bù)飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个(gè)风(fēng)向标已不太(tài)灵(líng)光。相比(bǐ)之下，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次(cì)，除了2008年当年下(xià)跌(diē)65.4％之(zhī)外，其余年(nián)份皆飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技股为主题的红(hóng)五(wǔ)月行情能否(fǒu)再现？关(guān)键在要看两点(diǎn)：一是年内上(shàng)涨逾53％的(de)互联网指(zhǐ)数(shù)能(néng)否维持强势(shì)行情(qíng)。二是作为A股第二大行业(yè)指数，电气设(shè)备板块能否企(qǐ)稳(wěn)。该(gāi)指数年内跌幅(fú)为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史(shǐ)峰(fēng)值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘(pán)较周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市单日成交始终维持在万亿(yì)元之上，市场人(rén)气并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴(jiàn)于(yú)大盘重(zhòng)新回(huí)到(dào)W形(xíng)整理格局(jú)，后市(shì)即使考验(yàn)3200点(diǎn)附近的半年线和年线关口，下跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢