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愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思,平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析 股价飙涨后又腰斩,穿透传艺科技54亿跨界钠电池的野望

  钠(nà)电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh,年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资,传艺科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢望,飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价似乎愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思,平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析已经给出注脚。

  去年6月以来,萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技(002866.SZ)身上的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

  这个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公司(sī)释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的“积极主(zhǔ)动”,在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍,甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年末以来,抛“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套路(lù)完全(quán)失灵,股(gǔ)价又在4个多(duō)月时(shí)间极速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目,传艺科(kē)技也只收获(huò)了短(duǎn)暂(zàn)的上涨,而后再(zài)未掀起波澜。

  钛媒体APP注意到,股价过山(shān)车式的涨跌折射(shè)的是市场(chǎng)对传艺科(kē)技(jì)高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀(huái)疑:从(cóng)宣(xuān)布(bù)跨界到现在,时(shí)间不过10多(duō)月,规划产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh,年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的(de)投资成本?巨(jù)头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持续下行,在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上(shàng),夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该(gāi)如(rú)何消化?过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在(zài)前,“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如(rú)何让人信服?

  跨界钠电池,股价“过山车”

  早(zǎo)在20世纪(jì)70年代,钠离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同(tóng)时期萌芽,但由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能(néng)量密度较低,导致其(qí)研发进度大(dà)大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后,随着钠电(diàn)关键技(jì)术完成(chéng)突破以及锂价不(bù)断飙升,钠电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人(rén)们重(zhòng)视(shì)。尤其(qí)2021年7月,宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电(diàn)池,掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮,并将风(fēng)口带到了A股市场。

  时值2022年锂价暴(bào)涨,A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如日中天之际(jì),传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的(de)公告(gào)显示(shì),公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司(以下简称“智纬电子”) 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司(公司持股75%,以下简(jiǎn)称“传艺钠电”)。

  公告出,传艺科技旋(xuán)即涨停,当日盘后公司迫不(bù)及待召(zhào)开电(diàn)话会(huì)议(yì),向合计64名分(fēn)析师和个人投资(zī)者披露跨界钠电(diàn)的(de)各种细节。根据规(guī)划(huà),传(chuán)艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn),一期2GWh的产能2023年(nián)投产,二期计划新建8GWh的(de)产能。

  撂下电话(huà),股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停(tíng),传艺科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收(shōu)出(chū)7个(gè)涨停板,市值快速实现翻倍。

  股价飙涨后又腰斩(zhǎn),穿透传(chuán)艺(yì)科技54亿跨界钠(nà)电(diàn)池(chí)的(de)野望(wàng) | 钛媒(méi)体深度

  传艺科技(jì)日K线图,来源:wind

  有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前,传艺科技开始有意(yì)无意(yì)地“主动(dòng)”披露钠电项目进展,而(ér)公司股价也往往在公(gōng)告披露后录(lù)得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年(nián)12月5日盘中,公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股,相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价,不(bù)到半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

  股价飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩,穿(chuān)透传艺科技54亿跨界(jiè)钠电池(chí)的(de)野望(wàng) | 钛媒体深度

  但此后,公司股(gǔ)价开始掉头向下,无(wú)论其如(rú)何(hé)发(fā)布“利好”消息,股价也再(zài)难掀大风(fēng)浪,反而(ér)随(suí)着时间的(de)推移(yí),迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日收盘,报(bào)28.14元/股(gǔ),4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

  值得一提的是,由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后,公司迫(pò)切召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务(wù)未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息,但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交(jiāo)易所关注(zhù)函(hán)回复的公告(gào)》补充披露(lù)相关事项,传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

  产能“大跃进”,钱(qián)从哪里(lǐ)来(lái)?

  回看传艺科技股价(jià)“过(guò)山车”式上下,背后纵有游资推波助(zhù)澜,但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法让(ràng)市场信服造成的。

  根据公司定增预案,钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后,公司产能(n愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思,平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析éng)将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此(cǐ)前对交易所回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案(àn),公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其中,土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成(chéng)本约4亿元,10GWh产能需(xū)投入的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

  实际上,传艺科(kē)技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)官(guān)微消息,公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到,“2022年7月(yuè),公司(sī)决定,发挥(huī)资金优势,投资50亿元(yuán),新征410亩土地,用30个月的时(shí)间,新上钠(nà)离(lí)子电池全供应(yīng)链项目,逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液的生(shēng)产能力;2022年(nián)10底,中试线已经竣工投产(chǎn);目前,4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销,6月(yuè)底有望批量生产。”

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  邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划,来(lái)源:传(chuán)艺钠电(diàn)官微

  若按邹伟(wěi)民的说法,传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外,还需要更多资金,仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿元(yuán)的(de)投入(rù)。

  但现实是,传(chuán)艺科技(jì)主营式微,年(nián)赚1亿元的(de)盈利(lì)水平显然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

  传艺科技主营(yíng)输入类设备和印(yìn)制电路板(bǎn)(PCB)两大(dà)类消(xiāo)费电子零(líng)组件(jiàn),具(jù)体包括笔(bǐ)记本(běn)/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入(rù)类设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

  2017年上(shàng)市(shì)以来公司经营规模不(bù)断扩大,营收从2017年的(de)6.69亿元起步,逐年递增,到2022年达到19.99亿元,翻了近3倍(bèi)。但盈利并未(wèi)同(tóng)步,上(shàng)市当年公司(sī)归母(mǔ)净利润就下滑13.60%,只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微,公(gōng)司盈利水平起起(qǐ)伏伏,到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元,相较于2017年仅增长了47.90%。而早在2016年,公(gōng)司(sī)盈利就(jiù)已经达到了9000万元,净(jìng)利润(rùn)增(zēng)长乏力(lì)可见一斑。

  股价(jià)飙涨后(hòu)又腰斩,穿(chuān)透传艺科技54亿(yì)跨界钠电池的野望 | 钛媒体深度(dù)

  传(chuán)艺科(kē)技(jì)业绩变动情况,来源(yuán):wind

  盈利(lì)陷入瓶颈(jǐng),账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年(nián),公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元;截至去年末,公司货(huò)币资(zī)金(jīn)仅2.87亿元,短期借款8.41亿元;应收账款5.90亿元,应付账款4.56亿元。

  那两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的(de)资金投资钠电(diàn),钱从哪(nǎ)里来?

  在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回函中,传艺科技曾(céng)详细(xì)披露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来源:截(jié)至2022年5月(yuè)31日,公司可(kě)用于(yú)钠离子电池(chí)项目的自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元,银(yín)行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元,足见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

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  来源:传艺科技给深交所的回(huí)函

  很明显,一(yī)开始规划的(de)一期2GWh产能,传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh,投资额(é)增加10亿(yì)元左右(yòu),同(tóng)样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公(gōng)告称(chēng),传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银(yín)团申请(qǐng)不(bù)超过20亿元的项目贷款,用于公司(sī)钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)。根据(jù)最新的调研记(jì)录,“截(jié)至目前,牵(qiān)头银(yín)行(xíng)已(yǐ)审批通过(guò),参团银行处于正(zhèng)常(cháng)的审批流程中。”

  一期靠(kào)贷款,二期谋(móu)定增。今年(nián)3月(yuè)30日,公(gōng)司(sī)披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票(piào)预案(àn)》,拟募资不超过30亿元,其(qí)中的24亿元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二期项目(mù),剩余6亿元补流。

  根(gēn)据测算,二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元,除了定(dìng)增的24亿元(yuán)外,还有3.47亿元的缺口。而为补这部(bù)分缺口,传艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

  简单加总便知,家底不厚,传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金(jīn)来源,钛媒(méi)体APP向公司求证,但截至发稿,仍未(wèi)获回(huí)复(fù)。

  锂价暴跌,钠电还(hái)有(yǒu)优势吗(ma)?

  “今(jīn)年销售不低于10亿元,整个(gè)钠(nà)电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全(quán)部竣工(gōng)投产(chǎn),达产达(dá)效后,可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中(zhōng)所(suǒ)言(yán)照(zhào)进(jìn)现实,几年(nián)后(hòu)公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显(xiǎn)示(shì),市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买(mǎi)账,除了资金实力有(yǒu)限(xiàn)公司外,核心还(hái)在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能(néng)如何消化的问(wèn)题。

  毕(bì)竟,在钠电池商业化元年的2023年,包括宁(níng)德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内,已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能,竞争者初(chū)露威胁,赛道已然开始拥挤。

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  尽管就披露的(de)参(cān)数和性能来看,传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下(xià),但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表明,大佬们已(yǐ)经(jīng)走在(zài)前(qián)面(miàn),率先在两轮电动(dòng)车和低速(sù)电动(dòng)车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏(sū)新能源、德博新能源(yuán)签订项目合作或战略(lüè)合(hé)作协议外,并未官宣重点(diǎn)客户。

  每每有投资者问(wèn)及客户情(qíng)况时(shí),公(gōng)司都以“目前订(dìng)单下游运(yùn)用(yòng)覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的(de)反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良好,并已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公(gōng)司(sī)已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体的(de)客户名称和订单金额,一直(zhí)语焉不详。

  且(qiě)2023年(nián),钠电(diàn)池产能落(luò)地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛(tài)媒体APP,2022年(nián)钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右,预(yù)计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称,到2023年底,预计钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测,今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

  “参考锂电池行业产能(néng)利用率,钠电池落地的产能中(zhōng)可以实(shí)现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左右,而铅酸(suān)电(diàn)池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电池不到5%,后面成本降下来才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为,今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用(yòng)到多元化场景。

  然(rán)传艺科技却十分自(zì)信,其在调(diào)研记录中预(yù)测(cè),预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh,相当于(yú)其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝(jué)大部分(fēn)份额。

  股价飙涨后(hòu)又腰斩,穿(chuān)透传艺科技(jì)54亿(yì)跨界钠电池(chí)的(de)野望 | 钛(tài)媒体深度

  来源:传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录表

  需要注(zhù)意的是(shì),沉寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被(bèi)推到台前的,去年底以来,碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行,4月20日(rì)电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间,锂价持续下(xià)跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

  中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示:“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng),平衡(héng)锂(lǐ)价,保证(zhèng)锂资源的供应(yīng)安全,不太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜,就会让(ràng)钠离(lí)子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调(diào),“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展,因为它是锂离(lí)子(zi)电池的一个有益的补充。”

  汪奇(qí)称,锂电和钠电建设(shè)成本接近,目前(qián)三元(yuán)钠电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh,铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析(xī),“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池,高(gāo)能量密(mì)度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn),锂电池成本(běn)大幅下降40%以上(shàng),所以目前已经和钠电池成本(běn)基本相当;而由于锂(lǐ)原料价格大幅(fú)下(xià)降(jiàng),目前铁锂和(hé)锰酸锂等(děng)电池成(chéng)本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时,锂电池(chí)对钠电(diàn)池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

  当然,市场普遍认为钠电(diàn)池还有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储(chǔ)世纪总裁(cái)助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP,“待(dài)产业链完善后,规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚至以下(xià),钠离子(zi)电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸(suān)锂存(cún)在(zài)降价可能(néng),但(dàn)只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨,钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存在,并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成(chéng)熟,钠离子电池的降(jiàng)本空(kōng)间有(yǒu)望(wàng)进一步打(dǎ)开,该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

  汪奇也称,明年钠(nà)电产业规(guī)模化(huà)完成后,能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距,接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制(zhì),使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时,成熟后的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定优(yōu)势;碳酸(suān)锂(lǐ)价格在10万左右及以(yǐ)下时(shí),钠离子电池在动(dòng)力(lì)领域(yù)优势较小(xiǎo)。

  钛媒(méi)体APP注意到,包(bāo)括传艺科技在内,诸多入局钠电池(chí)的企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降,钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

  以传艺科技为例,其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表(biǎo)示,公司钠电池定(dìng)价主要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的价格,一般给到客户的价格比磷(lín)酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30%,且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

  缺乏长远投资定(dìng)力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

  资金和(hé)产能消(xiāo)化之(zhī)外,市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

  尽管公司对(duì)进(jìn)军(jūn)钠(nà)电领域雄(xióng)心(xīn)勃勃,然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资履(lǚ)历发现,传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力,临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

  2017年4月,传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元,其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目,9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募资(zī)用途,将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目,已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终止。

  2019年8月(yuè),又将(jiāng)薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng);2021年6月,再将该项目的(de)实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路(lù)30号(hào),实施主体则从传(chuán)艺科技(jì)变为全资子公司重庆营志。

  2020年12月,IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生(shēng)变(biàn)。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项目(已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元),并(bìng)将该(gāi)项目剩(shèng)余资(zī)金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设,并将后(hòu)者的产能从1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

  2020年8月,传艺(yì)科技再(zài)融资(zī),定增募资(zī)6亿(yì)元,其中的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年(nián)6月,公司(sī)将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路49号的(de)闲置厂(chǎng)房(fáng);2023年3月,传(chuán)艺科技再(zài)“变卦”,又(yòu)将(jiāng)该项目剩余募资(已投入募资2.41亿元)1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离(lí)子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

  频(pín)频变更募投计划的地点、资金乃至项目,直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低(dī)下以及建成项目实际效益(yì)与预计(jì)天差地别。

  根据招股书(shū),薄(báo)膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产项目(mù)建设期(qī)仅12个月,达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示,2018年(nián)6月30日,该(gāi)项(xiàng)目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年,该项目的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

  而根据定(dìng)增方案,年(nián)产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设项目建设期也仅12个月,预计达产年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元,项(xiàng)目(mù)净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了,截(jié)至(zhì)2022年12月31日,该项(xiàng)目投资(zī)进度也仅57.26%。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元,与当(dāng)初的预期相(xiāng)去(qù)甚(shèn)远。

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