投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(n韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股à)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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